como que funciona a quina

O aumento da taxa de juros do Fed ontem foi a nona vez desde o início do ciclo do aumento das taxas em dezembro de 2015

O aumento da taxa de juros do Federal Reserve desencadeou um declínio geral no mercado global de ações

A Federal Reserve Commission anunciou ontem que o intervalo -metas da taxa de juros do Federal Fund levantou 25 pontos base para 2,25%a 2,5%.Este é o quarto aumento da taxa de juros deste ano, que está de acordo com as expectativas do mercado.Nesse sentido, alguns especialistas apontaram que, em 2019, espera -se que o Banco Central da China siga a orientação política de "Me -orientada", de modo que a de cabeça para baixo local da China -as taxas de juros pode continuar no curto prazo, Mas espera -se que ele desapareça gradualmente por um longo tempo.

Como esperado pelo mercado, o Comitê do Federal Reserve anunciou às 3 da manhã ontem, anunciando que o intervalo -meta de taxa de juros do Federal Fund levantou 25 pontos base para 2,25%a 2,5%.Este é o quarto aumento da taxa de juros este ano e o nono aumento da taxa desde o início do ciclo do aumento das taxas em dezembro de 2015.

evento

Espera -se que o Fed aumente as taxas de juros 2 vezes no próximo ano

Depois que o Federal Reserve encerrou a reunião da política de moeda no dia, uma declaração emitiu uma declaração dizendo que as informações desde novembro mostram que o mercado de emprego dos EUA continuou sendo forte e as atividades econômicas estão se expandindo constantemente.Dados recentes mostram que o consumo das famílias americanas cresceu fortemente, mas a taxa de crescimento de ativos fixos corporativos diminuiu em comparação com este ano.O nível geral de inflação nos Estados Unidos e os principais níveis de inflação que eliminam alimentos e energia permaneceram perto do alvo do Fed.

O comunicado dizia que os riscos enfrentados pelas perspectivas de crescimento econômico dos EUA eram aproximadamente equilibrados.O Fed espera que, com o ajuste adicional da política monetária, a economia dos EUA continue a se expandir no meio do termo e o mercado de emprego permanecerá forte.

A previsão econômica trimestral divulgada pelo Federal Reserve no dia mostra que o Federal Reserve deve aumentar em 3%este ano, ligeiramente menor que os 3,1%da previsão de setembro; , um pouco menor que a previsão de setembro de 2,5%.

Além disso, os funcionários do Fed devem aumentar as taxas de juros duas vezes em 2019, menos de 3 previsões em setembro.

Influência

Após os aumentos das taxas de juros, as ações dos EUA mergulham em geral

Embora o aumento da taxa de juros do Federal Reserve seja esperado, o mercado global de ações diminui.

As ações dos EUA durante a noite caíram todo o quadro após o choque violento.A amplitude da média industrial Dow Jones é de quase 900 pontos e finalmente fechou 351,98 pontos, uma queda de 1,49%, em 23323,66 pontos, um recorde desde novembro de 2017.O índice S&P 500 fechou 39,20 pontos, uma redução de 1,54%para 2506,96 pontos, uma nova baixa de 15 meses.O índice de composto da NASDAQ foi fechado em 147,08 pontos, uma queda de 2,17%para 6636,83 pontos.

O mercado de ações da Ásia -Pacífico também mostrou fraqueza.A partir do fechamento, o índice Nikkei 225 caiu 2,8%para fechar em 20392,58 pontos, o menor recibo desde setembro de 2017; O técnico da natureza técnica. %.

O índice do índice australiano S & amp;

O mercado de ações europeu abriu declínios universais.O declínio inicial do índice europeu Stoxx 600 expandiu -se para 1,4%, o mais baixo desde dezembro de 2016.O índice britânico FTSE 100 abriu 1,4%menor, atingindo o mais baixo desde setembro de 2016.O índice francês do CAC 40 abriu 1,6%menor, o mais baixo em dezembro de 2016.O índice DAX alemão foi aberto em 1,3%menor.

Os analistas de mercado apontaram que, depois que o Federal Reserve elevou as taxas de juros, as ações dos EUA mergulharam em geral.Depois de criar o mais longo mercado em alta da história, as ações dos EUA estão em uma alta histórica.

Após o anúncio de aumentos nas taxas de juros, o índice do dólar dos EUA aumentou a curto prazo, abordando a marca 97 e depois recusou novamente.O ouro no ponto caiu abaixo da marca de US $ 1250.Os preços internacionais do petróleo também caíram simultaneamente.

focar em

Muitos bancos centrais em todo o mundo acompanham aumentos de taxas de juros

Às 3 da manhã de ontem, o Fed anunciou que havia levantado aumentos de taxas de juros 25 pontos base, e muitos bancos centrais em todo o mundo anunciaram o acompanhamento.

A Autoridade Financeira de Hong Kong anunciou no dia 20 que a taxa básica de juros levantou 25 pontos base para 2,75 %, de acordo com a fórmula predefinida, que entrou em vigor em tempo real.O HKMA também ajustou a taxa de juros de reserva em excesso de 2,2 % para 2,4 %, e a taxa de desconto foi ajustada de 2,75 % a 3 %.

Este é o quarto aumento da taxa do Hong Kong HKMA desde este ano e a nona vez desde o ciclo do aumento da taxa de juros em dezembro de 2015.

O Hong Kong Hkma afirmou que as taxas de juros interbancárias do Banco do Dólar de Hong Kong buscaram gradualmente juros no dólar americano.Hong Kong está no processo de transformar o ambiente abundante de fundos excessivos e uma taxa de juros excessiva de taxas de juros para o ambiente normal. de aumentos na taxa de juros.

A taxa de juros básica em Hong Kong é baseada no aumento das taxas de juros dos fundos federais.

A taxa de juros básica em Hong Kong é a taxa de juros básica para a taxa de desconto aplicável às transações de recompra ao calcular a janela de desconto. Além de 50 pontos -base, ou o Banco de Hong Kong Interbank durante a noite e um mês do Banco da Indústria Interbancária de Hong Kong, o valor médio do movimento de 5 dias das taxas de juros prevalecerá.

Chen Delin, presidente da administração monetária de Hong Kong, disse que o interesse recente no Bank do Banco de Hong Kong continuou a subir. .

"Atualmente, Hong Kong está no processo de se transformar da abundância de fundos e baixo interesse em interesse em ambiente normal. Desde que o processo de transformação seja suave e o tom econômico de Hong Kong seja bom, é suficiente para lidar com o impacto das aumentos nas taxas de juros. "Chen Delin disse. como que funciona a quina

Além da administração monetária de Hong Kong, a Arábia Saudita também levantou as principais taxas de juros em 25 pontos base ontem.O banco central da Tailândia levantou as taxas de juros pela primeira vez desde 2011.

No entanto, também existem países que optam por "pressionar os soldados".Li Haosheng, vice -ministro do Ministério das Finanças do Planejamento, disse ontem que os aumentos de taxas de juros dos EUA têm um impacto estável nas taxas de juros da Coréia do Sul.

Foco

O Banco Central arrebatou "cortes de taxa de juros direcionados" antes do Federal Reserve

A taxa de juros da meta do Fundo Federal aumentará para 2,25%-2,5%após o aumento da taxa de juros.A taxa de juros do Federal Fund é a taxa de juros de empréstimos mais influentes durante a noite nos Estados Unidos.A taxa de juros de recompra noturna do banco é a taxa de juros mais ativa da noite para o dia.Desde o quarto trimestre, o indicador DR001 flutuou na faixa de 2,3%-2,5%e o valor médio foi de 2,43%desde dezembro.No aumento da taxa de juros do Federal Reserve, a taxa de juros do Federal Fund estará vinculada ou até ultrapassou a taxa de juros do mercado de moeda noturna do meu país.

Acontece que o Banco Popular da China se mudou antes do Federal Reserve desta vez.

Na tarde do dia 19, após o fechamento de A -Shares da China, o Banco Popular da China emitiu um anúncio de menos de cem palavras dizendo que um total de 400 bilhões de yuans foi lançado desde esta semana, mantendo a liquidez do mercado razoavelmente, o A liquidez total do sistema bancário aumentou, a tendência da taxa de juros do mercado é uma tendência, a tendência de juros de mercado tendência suave.

Algumas horas depois, apenas algumas horas antes de o Fed anunciar o aumento da taxa de juros, o Banco Popular da China anunciou o estabelecimento de ambientes para as instalações intermediárias de empréstimos (TMLF).Grandes bancos comerciais, bancos comerciais de estoque conjunto e bancos comerciais urbanos em grande escala que apóiam a economia real e atendem aos requisitos macro -prudenciais podem ser aplicados ao Banco Popular da China.Os fundos de conveniência de empréstimos convenientes e médios podem ser usados ​​por 3 anos, e a taxa de juros operacional é de 15 pontos base que a taxa de juros de empréstimos de médio prazo (MLF).

Ao mesmo tempo, de acordo com a situação de re -empréstimos e descontos para o apoio a instituições financeiras pequenas e médias para apoiar pequenas e microempresas e empresas privadas, o Banco Central da China decidiu aumentar a cota de reforço e discussão da discussão da discussão da 100 bilhões de yuan.

Em relação a esse movimento do Banco Central, o Relatório de Pesquisa de Macro da CICC espera que a política monetária garanta liquidez abundante e continue a orientar as taxas de juros de curto prazo.O CICC espera que o banco central reduza o padrão pelo menos 200 pontos base no futuro e possa reduzir a taxa de juros operacional do mercado público.Em certo sentido, a taxa de juros preferencial para a TMLF por 3 anos de TMLF pode ser o "prelúdio" da taxa de juros operacional do mercado aberto.Em vista da demanda atual por "crescimento constante" e a pressão de ampla expansão financeira no próximo ano, a política monetária pode manter uma posição relativamente frouxa.

Diante do aumento da taxa de juros do Federal Reserve, o Banco Popular da China não é a primeira vez para manter seu próprio "único".

Em junho e setembro de 2018, quando o Federal Reserve elevou as taxas de juros durante a segunda e a terceira taxas de juros do ano, o Banco Central da China continuou operando as taxas de juros inalteradas e não se seguiram.Em março, o Fed levantou as taxas de juros e o Banco Popular da China aumentou a operação de recompra inversa para ganhar a taxa de juros de oferta (OMO) e a taxa de conveniência de empréstimos a médio prazo (MLF).

Yi Gang, presidente do Banco Central, enfatizou mais uma vez que a política monetária deveria levar em consideração o saldo interno e externo.Ele disse que a política monetária do meu país adota vários sistemas -alvo.Atualmente, a política monetária do Banco Central trabalhou duro para obter equilíbrio entre vários objetivos, como manter a operação econômica estável, impedir riscos financeiros e estabilidade básica da taxa de câmbio RMB.A gangue de Yi apontou especificamente que as condições da moeda precisam estar ligeiramente soltas quando a economia é descendente, mas as condições de moeda solta devem ser levadas em consideração o equilíbrio externo e não deve ser muito solto. Isso afetará a taxa de câmbio.

Foto Supply/Vision China

Interpretação

O aumento da taxa de juros do Fed não terá um impacto significativo na taxa de câmbio RMB como que funciona a quina

Cheng Shi, economista -chefe da ICBC

O Banco Popular da China ainda aderirá a "eu como o principal"

"Milhares de usinas ainda são fortes, renomadas, leste, sul, vento sul e sul".Em face deste teste de pressão, em 20 de dezembro de 2018, o Fed segue a independência da política. .Acreditamos que, depois de atravessar o pico, o ritmo de aumentos nas taxas de juros do Fed em 2019 diminuirá significativamente. alto. como que funciona a quina

Sob a influência do aumento da taxa de juros do Fed, por um lado, espera -se que a dívida dos EUA em 2019 seja "forte e fraca".No segundo semestre de 2019, esperava -se que a curva de rendimento retornasse a íngreme, e a onda de impacto causada pelo rendimento de 10 anos da dívida dos EUA. Os rendimentos de 10 anos precisam ser impedidos com antecedência.Por outro lado, o Banco Central da China em 2019 deve aderir à orientação política de "Me -Oriented". Espera -se que desapareça gradualmente a longo prazo.

Jiang Chao, analista -chefe de macro da Haitong Securities

A recuperação dos EUA pode ter sido vista

A economia dos EUA teve um desempenho fortemente no segundo e terceiro trimestres dos Estados Unidos este ano, mas a recuperação pode ter sido liderada.Olhando para trás, fatores como o ambiente da taxa de juros de aumentos contínuos das taxas de juros, o efeito gradual de redução de impostos enfraquecidos e o inventário do inventário de descoberto de fricção comercial suprimem a taxa de crescimento econômico dos Estados Unidos em 2019 e a desaceleração de outras economias arrastou o exterior das empresas americanas no exterior.

No final do aumento da taxa de dólares, os riscos emergentes de mercado são aliviados.Da perspectiva das recentes rodadas de aumentos nas taxas de juros, os índices do dólar dos EUA foram limitados no período posterior do aumento da taxa de juros do Federal Reserve.Com o final do Banco Europeu da China encerrando as dívidas no final de dezembro deste ano, o mercado espera que os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve possam terminar no próximo ano, e haverá uma possibilidade dos Estados Unidos e Eric para o próximo ano.Portanto, à medida que o fim do aumento da taxa de juros dos EUA se aproxima, o risco de taxa de câmbio de mercados emergentes no próximo ano pode aliviar.

As restrições externas enfraqueceram e o padrão frouxo da China continuou.O Presidente Yi Gang mencionou recentemente que a política monetária deve considerar "o equilíbrio interno e externo".Com a diminuição do número de aumentos na taxa de juros, as restrições de condições externas melhoraram e libera espaço para o banco central orientar as taxas de juros da moeda.A taxa de alavancagem atual é basicamente estável. e abundante.Os objetivos de "crescimento constante" e "estrutura reguladora" exigem suporte para empresas privadas.Ontem à noite, o Banco Central divulgou uma mensagem para determinar a TMLF. amplo crédito.

Zhang Mengyun Liu Gang, um analista de macro de ouro da China

A avaliação atual das ações dos EUA reflete mais expectativas pessimistas

A posição do Federal Reserve é parcial, especialmente a elevação das taxas de juros para 2 vezes em 2019, mostrando que o ritmo dos aumentos nas taxas de juros diminuirá significativamente.No entanto, continua a pensar que a economia é "forte".Depois que o anúncio foi anunciado, as ações dos EUA caíram, os títulos do Tesouro dos EUA diminuíram e os dólares dos EUA eram fortes.Após esta reunião, mantivemos a previsão do aumento da taxa de juros duas vezes em 2019.

Recentemente, o declínio no mercado de ações dos EUA novamente é a continuação e a liberação adicional das preocupações dos investidores sobre o crescimento futuro, e a perturbação dos fatores de capital no final do ano é particularmente sobreposta.Como o FOMC não foi capaz de estabilizar o desempenho emocional e de mercado dos investidores, não é descartado que a possibilidade de continuar perturbando o mercado devido a fatores emocionais e de posição, como fatores emocionais e de posição.No período intermediário, a avaliação atual eA combinação dinâmica do lucro reflete relativamente as expectativas mais pessimistas.

Este grupo de documentos/repórter Cheng Jie