Os três ministérios e comissões emitiram oficialmente um documento para substituir parte da dívida local de ações na direção da subscrição
Ontem, de acordo com o site do Ministério das Finanças, os três ministérios e comissões emitiram oficialmente um documento que os governos do povo da província, região autônoma e municípios em 2015 foram emitidos pelo Ministério das Títulos de Substituição do Finanças para emitir um determinado valor da dívida local em um método de subscrição direcionado para substituir parte da dívida das ações.Ao mesmo tempo, ontem à tarde, os títulos gerais do governo da província de Jiangsu (Fase I) começaram a licitar, e a substituição de títulos local foi oficialmente aberta.A análise apontou que, à medida que a publicação do trabalho de substituição da dívida local de Jiangsu foi lançada oficialmente, a cortina do fornecimento de títulos do governo local em 2015 também foi aberta oficialmente. beneficiar.Isso também ajuda a reduzir o risco geral do setor bancário, reduzir dívidas ruins, reduzir os requisitos de capital bancário e melhorar a taxa de empréstimos.
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Ontem à tarde, os títulos gerais do governo da província de Jiangsu (Fase I) começaram a licitar e hoje foi emitido e calculado.A emissão total de títulos gerais no governo da província de Jiangsu foi de 52,2 bilhões de yuans, dos quais 30,8 bilhões de yuans foram substituídos e o restante eram novos títulos.Isso marca a abertura do substituto da dívida local de 10 trilhões este ano.
Os resultados da licitação mostram que a emissão de títulos na província de Jiangsu excedeu as expectativas.
A dívida total do governo de 3 trilhões de yuans foi incluída no plano de substituição, do qual 1 trilhão de yuans foi distribuído aos governos locais com base na dívida e solvência do governo local em 2015 em 2015 e empréstimos bancários de curto prazo de alto juramento, investimento urbano, títulos e relações de confiança.De acordo com a estimativa do Ministério das Finanças, o plano de reposição pode reduzir o pagamento de juros de 40 a 50 bilhões de yuans para governos locais a cada ano.
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Ontem, o site do Ministério das Finanças anunciou que os governos do povo da província, região autônoma e municípios em 2015 fizeram uma dívida local de subscrição alvo dos títulos de substituição emitidos pelo Ministério das Finanças no valor limitado emitido pelo Ministério do Finanças, que foram usadas para substituir parte da dívida das ações.
Entende -se que, recentemente, o Ministério das Finanças, o Banco Central e o CBRC "Aviso sobre a emissão da emissão de títulos do governo local em 2015" (a seguir referido como a emissão de títulos do governo local "(a seguir referido como referido como 102) afirmou claramente que pode ser substituído por subscrição direcionada.O primeiro lote de substituição da dívida foi concluído em 31 de agosto de 2015.
O documento nº 102 apontou que, para a parte do empréstimo bancário da dívida das ações do governo local, o Departamento Financeiro Local usará a subscrição direcionada para emitir dívida local para substituí -la por uma subscrição direcionada.Para a dívida formada pelo Trust, Valores Mobiliários, Seguros e outras instituições nas ações dos governos locais, o Departamento Financeiro Local também pode emitir dívidas locais para substituir os departamentos financeiros locais por negociação.
Banco Central:
O escopo da dívida local na promessa não representa a flexibilização quantitativa
Em 15 de maio, quando o vice -presidente do Banco Central, Pan Gongsheng, compareceu à Reunião de Políticas do Conselho de Estado, ele respondeu ao escopo da hipoteca e promessa de algumas ferramentas de operação de política monetária também tem alguma interpretação no mercado Isso não significa que o banco central lançará a liquidez da cota específica por causa disso.
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Recentemente, os governos locais inauguraram o pico de pagamento da dívida.Para aliviar a pressão do pagamento da dívida dos governos locais, o Ministério das Finanças emitiu uma substituição de 1 trilhão de títulos para estender a dívida do governo local expirado para reduzir as taxas de juros e aliviar os riscos da dívida.
Pan Gongsheng disse que os documentos divulgados em conjunto pelo Ministério das Finanças, o Banco Popular da China e o CBRC adotam um método de substituição direcional para substituir a dívida do governo local. Reduzir a liquidez do mercado e o mercado O impacto das taxas de juros pode promover o progresso suave da substituição da dívida.Ao mesmo tempo, neste documento, você pode ver que a emissão de títulos do governo local é adotar uma direção dos títulos do governo local. e períodos de emissão de títulos com base em igual voluntário e voluntário.
Influência:
Ajuda a reduzir os requisitos de capital bancário e melhorar a taxa de depósito de empréstimo
A essência do declínio nos custos de financiamento da dívida local é que o orçamento dos governos locais aumentou e o problema de "restrições suaves" foi resolvido até certo ponto. Os governos são relativamente certos.Deng Haiqing, analista principal de títulos da Citic Securities, escreveu que, a curto prazo, a enxurrada de liquidez entre os bancos forneceu condições mais favoráveis para a substituição da dívida do governo local.Como a primeira rodada de substituição da dívida local, a dificuldade deve ser maior e a resistência encontrada no ambiente atual será muito menor, e é por isso que os três ministérios e comissões acima estão ansiosos para promover a substituição da dívida local.
Ren Zeping, analista -macro da Guotai Junan, acredita que essa emissão direcionada de dívida local e a incorpore à estrutura hipotecária, semelhante à versão chinesa de operações e LTRO, o que ajuda a reduzir os custos de financiamento e as taxas de juros de risco de locais governos e facilitar os mercados econômicos e de ações.
"Para os bancos, a participação ativamente da substituição da dívida local precisa ser considerada de forma abrangente entre o crescimento econômico, o futuro da oferta de ativos de alto tipo de campo e a fluidez atual da liquidez atual. As taxas de juros são obviamente menores que o custo de financiamento do financiamento bancário; se os ativos atualmente são alocados, significa desistir da oportunidade de alocar outros ativos no futuro.Portanto, faz sentido alocar ativos, e o grau de participação na dívida local pode depender da sentença de diferentes bancos no futuro.
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Huo Huimin, analista de ações da UBS Wealth Management Investment Director's Office, acredita que esse movimento pode ser benéfico para os estoques bancários, pois ajudará a reduzir o risco geral de sistemas gerais, reduzir dívidas ruins, reduzir os requisitos de capital bancário e melhorar a taxa de empréstimos.(Repórter Li Jingyi)
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