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□ Nosso repórter Zhu Yin

O festival anual da primavera começou e "o comportamento da véspera de Ano Novo das instituições financeiras tradicionais continuará até o dia 26, assim como o festival anual da primavera". está apertado, juntamente com o final do final do ano, o impacto de alguns fundos devidos e o impacto do incidente de vínculo em nome das empresas de valores mobiliários exacerbou a tensão.Embora haja facilidade em janeiro de cada ano, espera -se que o padrão apertado seja no próximo ano e possa continuar no festival da primavera.No entanto, a boa notícia é que, durante o "Festival da Primavera", o rendimento de alguns produtos de gerenciamento de patrimônio aumentou, o que vale a atenção dos investidores. shorts poker

Fundo acelera o banco de retorno no final do ano

Em 21 de dezembro, o anúncio do artigo de Guhai Securities anunciou a violenta rebote do mercado de títulos. entre instituições financeiras para sobreviver.

Como a "escassez de ativos" se torna "escassez de dinheiro"?O primeiro é o fim do final do ano. ponto "no final do ano e no final do ano."No entanto, quando algumas instituições são emitidas no estágio inicial da distribuição, eles evitarão a renovação na época da véspera de Ano Novo. Escolha concluir os fundos para a gestão financeira do mesmo setor antes do final de dezembro, o que causará congestionamento e Exacerbate os fundos.

Atualmente, a taxa de juros ascendente do depósito do contrato entre os bancos reflete completamente a demanda pelo retorno dos fundos.Esse fenômeno começou a se refletir em dezembro.A taxa de juros de depósito do contrato flutuou apenas antes de dezembro.As estatísticas eólicas mostram que a maioria das taxas de juros de emissão de cada período flutuou ligeiramente perto de 3%este ano Rose por uma semana.Especificamente, a taxa de pagamento de depósito mensal foi de 4,4887%, um aumento de 53,34 pontos -base do 8º; shorts poker

No final do ano, os fundos bancários aumentaram.Um gerente de fundos disse que havia pessoas de bancos conversando na semana passada, 100 milhões de yuans, 3 meses de depósito fixo e 2,5%de taxa de juros.Outra empresa de valores mobiliários disse que, como ele planejava mais cedo e o acordo de fundo era razoável, não havia situação nervosa. shorts poker

Agora que a taxa de juros de Shibor está aumentando, é claro, os fundos serão retirados do mercado de títulos e fundos de moeda.Xu Hanfei, analista de Cathay Junan Bond, disse que ainda precisa continuar sendo cauteloso.O custo dos fundos da véspera de Ano Novo tem aumentado antes do incidente e não há sinais de alívio.Recentemente, o custo dos fundos para a véspera de Ano Novo aumentou acentuadamente e o custo de um mês aumentou para cerca de 5%. Sinais liberados para reduzir os custos de liquidez.A alta probabilidade do violento declínio do mercado terminou e o mercado pode flutuar em um nível baixo no período posterior.

A demanda de economia de impostos promove a emissão de bases de dívida em moeda

Todos os anos, o dinheiro é apertado no final do ano, e este ano é um pouco diferente.Devido ao desconto de impostos preferenciais, o impulso de comprar fundos públicos para comprar fundos públicos aumentou e o fundo personalizado se desenvolveu vigorosamente.No entanto, vale a pena notar que o dinheiro de alguns fundos nos primeiros dias investiu em produtos de gerenciamento de patrimônio de alto ano.

A mudança no fundo levantada neste ano ocorreu em agosto e 147 novos fundos foram estabelecidos no mês.Nos três meses seguintes, o número de novos fundos estabelecidos foi de 91, 119 e 153, respectivamente.A escala de fundos de terceirização é mais de 200 milhões de yuans.

"Por que o banco de repente favoreceu a oferta pública na segunda metade do ano, o comitê original era a isenção de impostos sem fiscais de fundos públicos".Após o aumento da reforma dos negócios, o investimento no fundo exige 6%de IVA, e esta disposição é que, desde 1º de maio de 2016, o setor financeiro de bancos que pertencem ao banco começou a implementar um campo abrangente.O "No. 36" estipula que o setor de serviços financeiros é aplicado uniformemente a uma taxa de imposto de 6%e a taxa de imposto aumentou em relação ao imposto comercial original de 5%.Para economizar impostos e evitar a supervisão do controle de crédito amplo, muitos bancos começaram a refletir sobre o caminho.Após a implementação da reforma dos negócios, os dividendos do fundo ainda podem estar isentos do imposto de renda para instituições, para que as instituições ainda possam desfrutar de benefícios fiscais indiretamente investindo em produtos de fundos e os fundos de investimento ainda são atraentes para as instituições.Nesse momento, o fundo de moeda é equivalente aos dividendos diários, e a receita é isenta de impostos.Se os fundos de títulos também são isentos de impostos, muitos bancos desejam abrir títulos.

E após o aumento da reforma comercial, a operação de fundos das instituições financeiras mudou. interesse.Isso também é até certo ponto que os fundos terceirizados dos bancos estão limitados ao impulso de investir em produtos estruturados que são priorizados e desfrutando de renda fixa.Como resultado de encontrar uma saída, o desenvolvimento personalizado de fundos de moeda e bases de dívidas.O desenvolvimento dos fundos de moeda e os títulos dos títulos no desenvolvimento de meio ano aumentou o tamanho dos fundos públicos na segunda metade do ano, mas após o rápido aumento, o impacto entre os mecanismos é ainda maior.

Algumas pessoas do setor declararam ainda que a compra da base de mercadorias recebe 2,6%da renda, o que é na verdade 3,46%para ele, por isso é econômico.A base de carga pode colocar o dinheiro de volta ao banco para coletar 3%da taxa de juros interbancária, o que também pode cobrir seu custo.Portanto, um círculo estranho foi formado e um grande número de bancos compra uma grande quantidade de base de mercadorias, e a base de frete deposita um grande número de bancos para comprar e depositar ordens.

Futuro forte Hengqiang

Insiders da indústria revelaram que a tensão capital deste ano pode continuar no festival da primavera.Embora haja um padrão apertado no próximo ano em janeiro de cada ano, espera -se que seja apertado no próximo ano.

A rápida expansão dos negócios de terceirização do Comitê Bancário e o grande número de ordens de depósito interbancário levaram ao capital (dinheiro e ativos de super armazenamento) no sentido tradicional de bancos de grandes bancos a bancos de ações descentralizados, bancos pequenos e médios. Ferramentas de gerenciamento de caixa, como fundos de moeda, gerenciamento de patrimônio interbancário, e estendem ainda mais a cadeia de liquidez a fundos públicos, corretores e private equity por meio de investimentos terceirizados.A fraca empresa de gerenciamento de ativos nessa cadeia pode ser descrita como Xiao, e Xiao, ele é derrotado. shorts poker

"No próximo ano, haverá uma nova regulamentação da gestão de patrimônio no MPA, que afetará o pico do retorno". Na supervisão do MPA, e a supervisão do Bancário das Sombras foi atualizada novamente.O setor de gestão de ativos terá uma situação forte.

No final de novembro deste ano, o CBRC emitiu uma diretrizes para o gerenciamento de negócios da Sheet Sheet off -Sheet.De acordo com as metas políticas de desalavancagem financeira e retorno à neutralidade constante, o Banco Central aumentou as restrições sobre os negócios de equilíbrio, fora do gestão financeira e do investimento terceirizado. Para o núcleo da supervisão regulatória de "restrições de capital", inibem a rápida expansão do amplo crédito do banco e reduza a incompatibilidade com o risco de alto risco, alta alavancagem e alto limite de tempo para os bancos de sombra intensificarem o risco de sistemas financeiros .

Liu Yuhui, economista -chefe da Tianfeng Securities, disse que a maior mudança no setor financeiro nos últimos dois anos é a prosperidade do depositário de pares+gerenciamento financeiro interbancário+terceirização.Ele disse que em meados de 2014, foi apenas menos de 500 bilhões de yuans em meados de 2014 e atingiu 4 trilhões de yuans em menos de dois anos. shorts poker

A equipe de pesquisa macro do Guotai Junan Securities Research Institute acredita que a taxa de crescimento da ampla taxa de crescimento de crédito dos bancos provavelmente diminuirá e o crescimento de produtos de crédito e gestão de patrimônio de bancos comerciais pequenos e médios desacelerarão Segunda metade do ciclo super financeiro no futuro, a ampla taxa de crescimento da modernidade no lançamento do Banco Central terá que reduzir a escala da emissão de produtos de gerenciamento de patrimônio. para baixoObviamente, o declínio na velocidade da emissão de produtos de gerenciamento de patrimônio pode causar alguns fundos de poupança para desviar para outros produtos de gerenciamento de ativos e aumentar a possibilidade de economia e dólares americanos e trazer pressão sobre a taxa de câmbio RMB em certa medida . shorts poker