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O que há de errado com o novo empréstimo?A política monetária está virada?Para reduzir as taxas de juros?O banco central disse isso

Em 15 de fevereiro, os dados financeiros mais recentes em janeiro de 2019 podem ser descritos como uma transcrição deslumbrante: o novo empréstimo do RMB e a nova escala de financiamento social atinge um único mês.O banco central reduzirá as taxas de juros?A direção da política monetária mudou silenciosamente?

Para esse fim, o Banco Central manteve um soprador. Qi Qi para responder às perguntas do mercado.

1. Novo empréstimo de RMB de 3,23 trilhões de yuans em janeiro.

Sun Guofeng disse que, em geral, o aumento de empréstimos em janeiro deveu -se principalmente ao aumento da regulação macro e aumento da regulação contra -cíclica, melhora marginal na transmissão de políticas monetárias e o impacto de alguns fatores sazonais.Desde 2018, especialmente desde o quarto trimestre, o Banco Popular da China adotou ativamente uma série de medidas para aliviar as restrições do fornecimento de crédito bancário e limpar o mecanismo de transmissão de políticas monetárias. visitando mr green teatro

Ao mesmo tempo, os bancos geralmente têm a tradição comercial de "investimento precoce, renda precoce" e buscam "abrir a porta".Do ponto de vista das leis históricas, em janeiro é o mês com mais investimentos em empréstimos no ano. é um nível razoável, não "grande perfusão de água".

O Banco Central enfatiza que, considerando os fatores do festival da primavera, os dados dos dados em janeiro e fevereiro e até o primeiro trimestre devem ser gerais.

Em termos de estrutura de crédito, Zhou Xuedong disse que as estruturas de empréstimos corporativos estão otimizando e aprimorados, especialmente em empréstimos industriais e de fabricação para aumentar, os empréstimos de alta tecnologia têm uma maior taxa de crescimento, e o apoio financeiro para empresas de alta tecnologia aumentou significativamente. Esta é uma mudança relativamente boa, que reflete a eficácia do ajuste estrutural econômico e da reforma da estrutura da suposição.Os empréstimos de médio e longo prazo que não incluem o setor de serviços do setor imobiliário também estão aumentando.A taxa de crescimento de empréstimos de médio e longo prazo na indústria imobiliária continua a cair

Em janeiro, a escala de financiamento social aumentou 3,05 trilhões de yuan a partir do mês anterior.

Ruan Jianhong disse que isso mostra que o apoio financeiro para a economia real está aumentando, o que é o resultado do surgimento gradualmente de efeitos políticos monetários.Da perspectiva da composição dos indicadores de escala de financiamento social, os projetos de grande escala aumentaram significativamente:

Primeiro, a taxa de crescimento de empréstimos acelerou, um aumento de um ano em ano.Os empréstimos de RMB aumentaram 3,57 trilhões de yuans no mês, um aumento de 881,8 bilhões de yuan no mesmo período do ano passado.

Segundo, o financiamento de títulos aumentou significativamente.

O terceiro é reduzir a redução de empréstimos e confiar em empréstimos de negativo para positivo.O banco central disse que este é um novo recurso da estrutura do financiamento social em janeiro deste ano.Em janeiro, o empréstimo comissionado reduziu 69,9 bilhões de yuans, que foi inferior a 151,1 bilhões de yuan e 1 bilhão de yuan menos do que o mesmo período no mês passado e no mesmo período do ano anterior, o que foi significativamente desacelerado. Yuan no mês passado.

Quarto, o apoio dos bancos comerciais ao crédito comercial aumentou.É refletido principalmente em dois aspectos Yuan, um aumento de 234,9 bilhões de yuan no mesmo período do ano passado.

3. A taxa de crescimento do ano -no ano de M1 caiu para um ano baixo -no ano.

Ruan Jianhong explicou que os fatores do festival da primavera levaram a taxa de crescimento de M1 novamente. visitando mr green teatro

O Banco Central explicou que a queda de M1 reflete principalmente as mudanças estruturais da liquidez de toda a sociedade, que não representa mudanças na escala total de liquidez, e essa situação é ainda mais proeminente em janeiro.Perto do festival da primavera no final de janeiro, foi o período de pico para o salário e os bônus da empresa.O crescimento significativo de depósitos pessoais e M0 também pode ser confirmado: em janeiro, os depósitos pessoais aumentaram significativamente em 3,87 trilhões de yuan, um aumento de 15,5%no ano -ano; no ano.

O banco central também esfria a atenção do mercado ao M1.

Sun Guofeng emphasized that from the perspective of monetary policy, it mainly focuses on M2's broad currency supply and social financing scale, because from the perspective of the relationship between economic variables, the relationship between the supply volume and economic growth and the price of the broad O sentido está mais próximo.M1 is an observation indicator, which can also analyze the reasons for its changes, but the relationship with M1 and economic growth and prices is not so stable. At the same time, it does not mean that the monetary policy should be adjusted for this. O foco está em observar o fornecimento geral de moeda M2 e a escala do financiamento social. visitando mr green teatro

4. Você considera cortar as taxas de juros?Banco Central: Taxa de juros de empréstimo e taxa de juros do mercado de moeda são descendentes

Sun Guofeng emphasized that, first of all, it is necessary to pay more attention to the changes in the actual loan interest rate. Since last year, the central bank has adopted measures of various monetary policies to maintain reasonable liquidity, so we can see that A taxa de juros do mercado de moeda é descendente.债券市场比如说国债利率，收益率是下行的，企业债券利率都是下行的，贷款的利率走势也是下行的，特别是在去年最后的四个月，贷款利率下行的态势比较明显，尤其是小微企业贷款利率是下行的。

On the other hand, we must also see the promotion of interest rate marketization, two tracks and one track, and promote the market interest rates of the benchmark interest rate and deposit and loan. From the perspective of the actual results of the conduction of credit Taxas de juros, quero prestar mais atenção às mudanças na taxa de juros do empréstimo do banco real.

5. A política monetária está virada?央行：稳健的取向并没变

随着1月新增贷款、社会融资规模等1月金融数据集体走高，市场也关心稳健的货币政策是否已经转向。

孙国峰给予了否认。Ele disse que a "estabilidade" é os princípios e a ideologia orientadora da política monetária.Especificamente, as condições da moeda devem ser comparadas aos requisitos de manutenção do crescimento econômico estável e da estabilidade dos preços.De acordo com os requisitos para manter o crescimento econômico estável e prevenir riscos sistêmicos, o valor total é moderado e a estrutura de crédito é otimizada. .

Da perspectiva do valor total, a escala de moeda ampla e financiamento social cresceu razoavelmente. No ritmo. A fabricação especialmente de alta tecnologia acelerou significativamente e a qualidade dos serviços financeiros melhorou a qualidade da economia real.

O Banco Central enfatiza que, em geral, a exploração e acumulação de políticas monetárias acumularam a experiência de não fazer "grande água" e devem servir melhor a economia real.

6. Existe alguma arbitragem do financiamento de contas?Central Linha: Siga muita atenção

No final de janeiro deste ano, o saldo de aceitação de aceitação do banco foi de 1,0,48 trilhão de yuan, uma taxa de crescimento de 23,24%no ano de ano; Taxa de crescimento de 60,6%, representando 4,51%de cada empréstimo, um aumento de 1,32 pontos percentuais ano -em um ano.

Zou Lan deu três razões ao explicar o crescimento das contas em janeiro:

A primeira é que, no contexto do declínio nas taxas de juros de financiamento de projetos de lei, a vontade de financiar as contas corporativas é aumentada.Em relação aos empréstimos e outros métodos de financiamento, o termo do projeto de lei é curto, alta conveniência e boa liquidez.同时，再贴现政策加大信贷结构的引导优化，票据对中小微企业的支持力度进一步加大。Atualmente, entre as empresas que usam financiamento de projetos de lei, mais de 60 % das pequenas e médias empresas.

Segundo, as vantagens dos projetos de lei na resolução de atrasados ​​na conta são destacados ainda mais.Com a melhoria da conveniência do financiamento do projeto de lei e a diminuição dos custos de financiamento, a circulação de projetos de lei acelerou, e um grande número de empresas resolve o problema dos atrasados ​​e a transferência de capital por meio de emissão e transferência de projetos de lei.De acordo com as estatísticas, a proporção de pequenas e médias empresas em tamanho médio nas contas de aceitação do banco emitidas é de 62%.

Terceiro, existem certos fatores sazonais no crescimento mais rápido do financiamento do projeto de lei em janeiro.

Quando perguntado se parte do projeto de lei era arbitragem, Zou Lan disse que os fenômenos individuais são inevitáveis ​​e o banco central também está intimamente preocupado.No geral, o crescimento está relacionado a vários fatores mencionados.